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积极向上 · 2023年06月18日

Passive strategy-----Where is the profit?

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202110280100000802

问题如下:

Determine whether Yang is likely to judge that Aspen follows a consistent investment philosophy, using only the information provided. Justify your response with two reasons.

选项:

解释:

上面这几句话是怎么理解的?

passive strategy为啥赚的是risk permium? 我以为active strategy才赚risk premium?


1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年06月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


passive strategy为啥赚的是risk permium?

Hello,亲爱的同学~

passive strategy通过长期固定投资一些特定的因子,获取超额收益。

举例来说:

动量策略的passive strategy,通过长期固定配置在具有动量的个股上,获取收益。

因为基金是passive的,因此基金收益完全取决于动量因子的收益如何。

但是,动量因子,不仅有收益,也有风险。比如涨得多的股票,跌起来也比市场平均涨幅的股票,跌得更快更多。

因此,通过投资涨幅大的股票来获取收益,这是一种风险溢价,通过承担因子风险,来赚取风险溢价。


我以为active strategy才赚risk premium?

主动策略更多的是基金经理的技巧,也就是获取Alpha的能力。



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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!