No arbitrage valuation中的复制到底是从最后一笔现金流开始计算还是从第一笔现金流开始计算

记得在基础班中的一个例题中，老师讲过需要从最后一笔现金流复制。题目如下：墨迹版p124-125.

但是刚才听经典题课的1.3题，同样都是复制题，为什么老师直接从第一笔现金流开始计算呢？

为什么两道题都是复制题，但是做法却不一样呢？

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pzqa27 · 2023年06月19日

嗨，努力学习的PZer你好：

做法一模一样的，基础班例题那个是因为涉及到不同到期日的债券，为了计算方便，先从最后一笔现金流入手，而经典题这个都是3年到期的债券，不涉及不同期限的问题，所以从最后一笔现金流入手还是从第一笔现金流入手结果是一样的，因此都可以

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