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Freya · 2023年06月13日

为什么这里statement2是对的

ATM straddle是怎么做的 为什么negative delta就是short straddle

1 个答案

pzqa31 · 2023年06月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里想表达的意思是站在delta的角度,按照delta 小于0可以理解为是short option的思路,而short volatility strategy也可以理解为short option的意思,从而判断这个表述是正确的。


具体我们来分析一下:

(1)这里说short volatility strategy是short option的意思,是因为option的策略本身是一个volatility的策略,因为option赌的是股票价格的变动,option的而价格是和volatility有关系的,所以short volatility就是short option的意思。

(2)通过计算可知这个straddle的策略的delta是小于0的,即股票上涨一块钱,option的value是下降的,所以相当于一个short option的策略。

(3)结合上面两个思路,于是可以得到表述2是正确的。这部分何老师在经典题课程上也有讲解过,可以再去详细听一下。

(4)注意这里计算一个strategy的delta小于0,然后把它当做一个short option的策略,即short volatility策略。这种判断方法反过来并不一定是成立的。如long put是long option的策略,但是delta是小于0的;同样也有成立的情况,如short call是short option的策略,他的delta就是小于0的。


所以我们这种通过delta的正负来判断一个策略(注意是option的组合策略)的long short 头寸,可以认为是以call为参考的,并不适用于广泛的option。

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