为什么标的物市场价格变动的收益率与股票市场收益率正相关,标的物资产的收益率就大于无风险利率,这是什么原理?
李坏_品职助教 · 2023年06月13日
嗨,努力学习的PZer你好:
这一块的背景知识是CAPM,在Foundation of Risk Management的基础班讲义里有介绍。CAPM的公式是:资产的预期未来收益率r=无风险收益率+β*市场风险溢价。
如果标的资产的收益率与股市收益率正相关,那么β就大于0,所以资产的预期未来收益率r也就大于无风险利率了。
反之,如果标的资产收益率与股市收益率负相关,那么β小于0,所以资产的预期未来收益率r也就小于无风险利率了。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
shashankar · 2023年06月13日
β是什么