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shashankar · 2023年06月12日

section11课堂问题

为什么标的物市场价格变动的收益率与股票市场收益率正相关,标的物资产的收益率就大于无风险利率,这是什么原理?

2 个答案

李坏_品职助教 · 2023年06月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


β衡量的是股票对市场大盘波动的敏感度。比如某股票的β是1.5,意思就是当股票大盘指数波动1%的时候,这个股票波动1.5%

同学可以去看看Foundations of Risk Management这个科目的基础班讲义,看一下Capital Asset Pricing Model:

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

李坏_品职助教 · 2023年06月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


这一块的背景知识是CAPM,在Foundation of Risk Management的基础班讲义里有介绍。CAPM的公式是:资产的预期未来收益率r=无风险收益率+β*市场风险溢价。


如果标的资产的收益率与股市收益率正相关,那么β就大于0,所以资产的预期未来收益率r也就大于无风险利率了。


反之,如果标的资产收益率与股市收益率负相关,那么β小于0,所以资产的预期未来收益率r也就小于无风险利率了。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

shashankar · 2023年06月13日

β是什么

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