开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

shashankar · 2023年06月12日

课后作业

o.PZ2019052801000039 (选择题)来源: 品职出题

A farmer plans to sell 50,000 tons of soybeans in six months, he decides to short futures contracts to hedge against the price deline. The current price of soybeans is $ 508/ton, the contract size is 100 tons, the storage cost for the soybeans is 1.5% per year. The continuously compounded rate is 5%, what's the price for the futures contract ?


这是我自己画图解答的过程,问题如图,为什么cost折现到t=0时刻,是用S0乘以百分比,不是除以?

此外,我还有个疑问,如果是long position出现cost,那么cost折现到t=0时刻,是用FP除以还是乘以?

到底是除还是乘百分比,这个怎么确认?

2 个答案

DD仔_品职助教 · 2023年06月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


是方向不一样,但效果都是一样的,都会增加FP

如果是long方,表示我要从卖家手里买东西,这个cost是卖家持有的时候产生的,卖家会把FP定的更高然后卖给long方。

如果是short方,表示我卖东西,我就会把这个cost转嫁给买方,那么我定的FP就会更贵。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

DD仔_品职助教 · 2023年06月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

cost这个东西,精明的卖家是不可能承担的,所以他会把cost转嫁出去给买家,也就是会想办法增加FP,所以在这里通过S0求FP的时候会用乘,使得FP更大。

不管头寸是什么,重要的是掌握cost是会让FP变得更大的,cost是会转移到FP上的。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版,加油!

shashankar · 2023年06月12日

那么请问,这个cost的箭头在long position和short position的图里,是不是方向不一样,且前者是不需要承担,所以是除法,后者需要承担,所以是乘法,可以这样理解吗?

  • 2

    回答
  • 0

    关注
  • 227

    浏览
相关问题