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mushkc · 2023年06月12日

late expansion投资

我的理解是late expansion阶段:

1)短期利率很高(因为monetary tightening),所以很适合做money market investments

2)因为风险越来越高,所以预计长期利率会在下一个阶段继续走高,来补偿风险,因此债券价格会进一步下跌,所以不适合做债券投资


请问理解对吗?因为我有一个笔记写到late expansion阶段是适合做债券投资的。。不知道是不是笔误?

3 个答案
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源_品职助教 · 2023年06月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:



2.投BOND比较好的时候,是指长期利率在顶点附近的时候,因为之后利率下降,债券价格会上涨,投资者从中受益。

长期利率在SLOWDOWN阶段会经历最高点。所以在此阶段投资债券是最好的。

到了CONTRACTION阶段,因为长期利率还有继续下行空间,债券价格在未来还能上涨,所以此时投资债券也是可以的。

其他阶段就不太行了。

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源_品职助教 · 2023年06月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1.late expansion阶段应该还是flat 。长短利率差别不大

inverted curve出现在SLOWDON阶段。

late expansion和peak的关系23年教材中没有说明,但是24年教材里,可以理解为ate expansion涵盖了PEAK阶段。

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源_品职助教 · 2023年06月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1的理解是完全OK的

2的逻辑在于,长期利率变得低于短期利率,这预示着经济要走弱,这才是导致风险变高的决定因素。其他理解都是OK的。

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努力的时光都是限量版,加油!

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