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亚利 · 2023年06月11日

麻烦老师帮忙翻译一下这道题

NO.PZ2020021205000007

问题如下:

In what way is a futures price analogous to a stock price paying a continuous dividend yield?

解释:

It costs nothing to enter into a futures contract. A futures price should therefore have zero growth rate in a risk neutral world. The same is true of a stock that provides a dividend yield equal to the risk-free rate.

麻烦老师帮忙翻译一下这道题

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年06月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


题目问:在什么情况下,期货价格会和股票价格有些相似的增长幅度?(股票是支付连续复利的股票红利的)


答案:如果股票有连续的股利支付,且股利收益率等于无风险利率,那么期货价格F = S * exp[(r-q)*t],这里r就是无风险利率,q是股利收益率,这俩相等,那么F = S,所以期货价格F始终等于股票价格S。F的增长率等于0。

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