请问为什么modified duration 和 spread duration 在一般情况下是相等的呢？

嗨，努力学习的PZer你好：

只有noncallable fixed coupon bond的spread duration才等于duration

float bond的duration约等于0，但spread duration不等于0，所以float bond 的spread duration与duration是不相等的；国债无spread，所以国债的spread duration与duration也是不相等的。

duration与spread duration的原因如下

duration衡量的是基准利率变动对债券价格的影响，spread duration衡量的是spread 变动对债券价格的影响。

根据yc=yb+spread，无论是基准利率变动还是spread变动，都是通过影响yc进而导致价格变动的，但一般我们假设yb与spread互相不影响，所以，二者变动1单位，都会导致yc变动一单位，进而导致价格发生相同幅度的变动，也就是duration=spread duration。

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