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S. Wang · 2023年06月10日

资产流动性差,所以投资者要支付更高的流动性溢价?我觉得不对呀,应该投资者支付更少的钱才对呀,不然谁买啊?怎么会风险更高,投资者愿意花更多的钱呢?

NO.PZ2022120702000099

问题如下:

Which of the following factors will be higher for alternative investments than for other financial investments?

选项:

A.Correlated returns. B.Liquidity premium. C.Reporting obligations. D.Direct investment effect.

解释:

相比其他金融投资,另类投资会有更多的直接投资,选项D正确。选项B有争议,另类投资一般具有流动性差、投资期长的特点,因此流动性溢价也会更高,因此选项B也应该是正确的。

选项A和C错误,另类投资与其他投资的相关性较低,对报告和披露的监管较少。

资产流动性差,所以投资者要支付更高的流动性溢价?我觉得不对呀,应该投资者支付更少的钱才对呀,不然谁买啊?怎么会风险更高,投资者愿意花更多的钱呢?

2 个答案
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Tina_品职助教 · 2023年06月11日

嗨,爱思考的PZer你好:


流动性溢价 (Liquidity premium)是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。简单说,就是如果想买入的资产有流动性,就要支付流动性溢价,也就是收益会低。如果要买入流动性差的产品,就会获得流动性溢价,相当于给市场提供了流动性,所以收益率会高。可以理解,流动性溢价就是为了补充流动性差的那部分收益。

比如国债的流动性好,其流动性溢价很低;所以买国债收益率低,无法获得因为承当流动性风险而获得那部分流动性的溢价。

而小公司发行的债券流动性较差,流动性溢价相对较高。买小公司债券就比国债收益高。

另类资产的流动性较差,所以流动性溢价比较高。这里不是投资者要支付更高的流动性溢价,而是投资者针对流动性差的产品要求收益回报率会更高,相对估值后的价格会降低。不是要花更多的钱。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

S. Wang · 2023年06月12日

非常清晰,感谢老师!

Tina_品职助教 · 2023年06月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


不客气~ 加油哦~

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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2024-05-13 00:16 1 · 回答

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2024-04-18 12:31 1 · 回答

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2023-12-27 16:56 1 · 回答

NO.PZ2022120702000099 问题如下 Whiof the following factors will higher for alternative investments thfor other financiinvestments? A.Correlatereturns. B.Liquity premium. C.Reporting obligations. reinvestment effect. 相比其他金融投资,另类投资会有更多的直接投资,确。B有争议,另类投资一般具有流动性差、投资期长的特点,因此流动性溢价也会更高,因此B也应该是正确的。A和C错误,另类投资与其他投资的相关性较低,对报告和披露的监管较少。 请问reinvestment effect是啥?为啥选?

2023-12-13 22:54 1 · 回答