②处为什么基础货币下降捏，然后央行买人民币不是在国际市场上交易吗，怎么影响国内的货币供给的？
费费_品职助教 · 2023年06月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
下图是央行的资产负债表：
当央行在外汇市场上卖出外币，买入人民币的时候：左边资产方的外汇减少，同时右边负债的基础货币减少。
这里同学的疑惑点在于，为什么央行把人民币买回来了，基础货币却是减少的？
基础货币包括：货币发行、商业银行的法定和超额存款准备金以及非金融机构存款。当本国出现逆差时，国际储备减少，中央银行将外汇拿给商业银行，让其在外汇市场卖出，拿回的钱（也就是人民币）是要还给央行的。反映在资产负债表上就是存款准备金账户的减少。
再比如，当顺差的时候，国际储备增加，其过程是商业银行将外汇结给央行，央行收入外汇，把钱（人民币）给商业银行，反映在资产负债表上就是存款准备金账户增加，基础货币增加。
所以这里理解的关键是商业银行的存款准备金，这个钱是属于商业银行的，此时才能算作基础货币。如果央行买人民币，这个钱是到不了商业银行，只是通过商业银行回到了中央银行，所以基础货币是减少的。反之，如果央行卖人民币，这个钱才到了商业银行，从而投放到市场，那么就是宽松货币政策，基础货币是增加的。
这里可以结合央行公开市场操作一起理解。比如央行通过公开市场向商行卖国债（类比卖外汇），商行需要向央行支付人民币，其准备金账户里的钱减少，基础货币是减少的。
简单说就是：钱在央妈手中，市场里的钱是紧张的，那基础货币（货币供应量）是减少的。央妈把钱拿出来给大家，投放市场了，基础货币（货币供给）是增加的。
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