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luojy · 2023年06月06日

为什么指数基金的delta是1?

NO.PZ2018091701000078

问题如下:

The objective of Fund A is to track the performance of FTSE 100. Mary, a retired musician, invests most her assets in this fund. As she exhibits low willingness to take risk, her portfolio manager decides to use options to lower the fund’s delta to 0.7. The strategy is most likely to be:

选项:

A.

buy call options

B.

short call options

C.

short put options

解释:

B is correct.

考点Options risk measure

解析 Fund A是一个追踪FTSE 100的指数基金delta1为了降低delta引入的这个option必须有负的deltaLong call optionsdelta为正所以short call optionsdelta为负

备注:

option delta衡量风险,正如股票通常用 β ,债券通常用duration & convexity衡量。

delta的定义是期权价格变化 / 标的物资产的价格变化,对于long call option,标的物资产价格增加,期权价格越高,所以long call optiondelta为正。short call optiondelta为负。同理,long put optiondelta为负,short put optiondelta为正。具体内容在二级衍生还会学到。

​为什么指数基金的delta是1?

1 个答案

王琛_品职助教 · 2023年06月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为该基金就是为了追踪 FTSE 100 指数,所以如果底层资产 FTSE 100 变动 1 个单位,基金的价值也应该变动 1 个单位,所以 delta 为 1

关于 delta 的定义,请参考二级组合原版书 P480

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NO.PZ2018091701000078 问题如下 The objective of FunA is to trathe performanof FTSE 100. Mary, a retiremusician, invests most her assets in this fun she exhibits low willingness to take risk, her portfolio manager cis to use options to lower the funs lta to 0.7. The strategy is most likely to be: A.buy call options B.short call options C.short put options B is correct.考点Options risk measure解析 FunA是一个追踪FTSE 100的指数基金,lta为1。为了降低lta,引入的这个option必须有负的lta。Long call options的lta为正,所以short call options的lta为负。备注option 用lta衡量风险,正如股票通常用 β ,债券通常用ration convexity衡量。lta的定义是期权价格变化 / 标的物资产的价格变化,对于long call option,标的物资产价格增加,期权价格越高,所以long call option的lta为正。short call option的lta为负。同理,long put option的lta为负,short put option的lta为正。具体内容在二级衍生还会学到。 short option不是会增加风险么,题目中说降低风险,为什么不是long call

2024-10-14 02:23 1 · 回答

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2024-04-04 12:18 1 · 回答

short call options short put options B is correct. 考点Options risk measure 解析 FunA是一个追踪FTSE 100的指数基金,lta为1。为了降低lta,引入的这个option必须有负的lta。Long call options的lta为正,所以short call options的lta为负。 备注 option 用lta衡量风险,正如股票通常用 β ,债券通常用ration & convexity衡量。 lta的定义是期权价格变化 / 标的物资产的价格变化,对于long call option,标的物资产价格增加,期权价格越高,所以long call option的lta为正。short call option的lta为负。同理,long put option的lta为负,short put option的lta为正。具体内容在二级衍生还会学到。老师我没太明白为什么这个情景分析会有那么多问short还是long的题?既然不要求计算……那这些题怎么考虑的?完全没有突破口

2022-06-24 19:36 1 · 回答

NO.PZ2018091701000078 short call options short put options B is correct. 考点Options risk measure 解析 FunA是一个追踪FTSE 100的指数基金,lta为1。为了降低lta,引入的这个option必须有负的lta。Long call options的lta为正,所以short call options的lta为负。 备注 option 用lta衡量风险,正如股票通常用 β ,债券通常用ration & convexity衡量。 lta的定义是期权价格变化 / 标的物资产的价格变化,对于long call option,标的物资产价格增加,期权价格越高,所以long call option的lta为正。short call option的lta为负。同理,long put option的lta为负,short put option的lta为正。具体内容在二级衍生还会学到。如题,本题是否可以从这个角度理解?

2021-04-25 14:13 1 · 回答