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mushkc · 2023年06月06日

contingent immunization

DV/预测=+P1*over/-P1*under. Nf=#FU/E.

If ANf>ENf, over=both/L&S, +R1-P1=+S/+ANf.

ENf=(BPVd-BPVa)/BPVf.

if ANf


这是我的笔记,我有点没看明白。

under-hedge(实际Nf小于预计Nf),应该是在R下降还是R上升的时候发生?

我感觉我的笔记自相矛盾了。前面说如果预测未来价格升高(R下降)就应该over-hedge;后面又说如果R下降,就应该under hedge(Actual Nf




2 个答案
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pzqa015 · 2023年06月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


因为利率下降,资产与负债value都上涨,如果BPVa>BPVl(不是BPVd),那么资产上涨的更多;利率上涨同理。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2023年06月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


你的笔记,我也没看明白,overhedge还是underhedge,看下面这张图吧

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

mushkc · 2023年06月07日

大部份理解了。唯一不理解的地方:为什么利率下降 目标是让BPVa>BPVd; 如果利率上行 目标是BPVa<BPVd?

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