为啥long的时候（是说long forward的意思吗？），roll yield=(S-F)/S，而short的时候正好相反，老师讲课视频听了两遍也没太懂，没法请画图或者举例解释下，感谢🙏
pzqa31 · 2023年06月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失，如果roll yield>0则是收益或抵减成本，如果是roll yield<0则是损失或增加成本.
roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F
对于short头寸：roll yield=（F-S0）/S0,对于Long头寸：roll yield=(S0-F)/S0。
当F>S，即contango结构时，long futures的roll yield = （S-F）/S，为负；short futures的roll yield = （F-S）/S，为正；
当F 贴一下相关讲义供你参考： ----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！