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初阳二九 · 2023年06月03日

为什么A不对

初阳二九 · 2023年06月04日

因为我的理解是:U=E(r)-0.5Aσ2,画到E(R)与risk图中,其实是一个二次项函数,其中二次项系数0.5A越大,开口就越大,因此就more convexity。不知道是否哪里理解错了?麻烦解答一下

1 个答案

Kiko_品职助教 · 2023年06月05日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这题问的是most risk-averse investor的情况,他代表了极度厌恶风险的人群。所以对于这类人群,他们的无差异曲线不仅是凸的,而且凸的很明显;每一单位风险的增加会要求更高的收益率的增加。所以他们的无差异曲线斜率很大。如下图1曲线所示。

A不能说是错的,无差异曲线都是凸的。但是the most risk-averse investor 有着greatest slope这是他独有的特点,这也是官方教材的原话。教材里没有most convexity这种说法,我们还是以官方教材为准。不需要太纠结。



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