FCFF计算

嗨，努力学习的PZer你好：

请问FCFF公式中为什么需要1）加上int（1-tax rate) 2）减去investment 3）为什么不用管net borrowing

FCFF= EBIT(1-T) + Dep - FC - WC

FCFF = NI + NCC + Int(1 – t) – FCInv – WCInv

FCFE= FCFF- Int(1-T) + NB

FCFF的定义是公司自由现金流——就是把股东和债权人看作是一家，股东和债权人的钱就是公司自己的钱，借债行为属于公司内部事宜，不影响FCFF，所以不用管NB。至于int也是因为这是债权人的收入，是属于公司的钱，道理都是一样的。

而FCFE的定义是股东自由现金流——此时股东是自己人，债权人是外人，所以给债权人的钱都需要从FCFF中剔除，来计算能给股东的FCFE。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

FCFF 是自由现金流量，代表公司在扣除所有必要的资本支出和运营资本支出后，剩余的可自由分配的现金流量。FCFF 公式中的各项含义如下：

• NI：净利润，即公司在一定时期内的总收入减去总支出；
• NCC：非现金成本，包括折旧和摊销等；
• Int(1 – t)：税后利息支出，即利息支出扣除税收后的金额；
• FCInv：固定资产投资，包括购买、建造、翻新和维护固定资产的支出；
• WCInv：运营资本投资，包括存货、应收账款、应付账款等运营资本的变化；
• Int(1-T)：税后利息收入，即利息收入扣除税收后的金额；
• NB：净借款，即公司在一定时期内的借款减去偿还的借款。

将上述各项代入公式中计算，即可得到 FCFF。FCFF 是衡量公司可自由分配现金流量的重要指标，可用于评估公司的价值和健康程度。

第一个公式的各项含义如下：

EBIT(1-T)：税后息税前利润，即公司在一定时期内的营业收入减去营业成本和折旧等费用后扣除税收后的金额；

Dep：折旧和摊销费用；

FC：固定资产投资，包括购买、建造、翻新和维护固定资产的支出；

WC：运营资本投资，包括存货、应收账款、应付账款等运营资本的变化。

将上述各项代入公式中计算，即可得到 FCFF。这个公式是另一种计算 FCFF 的方式，与上一个公式略有不同。

这个公式中的 EBIT(1-T) 代表公司的经营利润，而上一个公式中的 NI 则代表净利润。这两个公式都可以用来计算 FCFF，具体使用哪个公式取决于数据的可用性和分析的需要。

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