西红柿面 · 2023年06月02日
NO.PZ2022090804000001
问题如下：
With regard to capital allocation, an appropriate estimate of the incremental cash flows from an investment is least likely to include:选项：
A.externalities. B.interest costs. C.opportunity costs.解释：
SolutionB is correct. Costs to finance the investment are taken into account when the cash flows are discounted at the appropriate COC; including interest costs in the cash flows would result in double-counting the cost of debt.
如题
王琛_品职助教 · 2023年06月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
0
不等于，这是两个完全不同的概念哈
在评估一项投资的增量现金流时，处理的方式也不同
1
先说沉没成本（Sunk Cost）
想象一下，你去电影院看了一部你原本期待已久的电影，但是电影开场半小时后你发现它并不是你所期望的那样好看
你现在面临的选择是：继续看下去，或者离开电影院去做其他的事情
你已经花掉的电影票钱，就是一个典型的沉没成本
沉没成本是你已经付出去，且无法找回的成本
在这个例子中，无论你是继续看电影还是离开电影院，你都无法找回电影票的钱
重要的是，理性的决策者应该忽视沉没成本，因为你无法改变已经发生的事情
你应该根据你现在的选择能给你带来多少未来的收益来做决定，而不是考虑你已经花掉多少钱
所以在资本分配的语境中，处理增量现金流时，应该「忽视」 ignore 沉没成本
2
再说机会成本（Opportunity Cost）
再想象一下，你今天有两个选择：要么去和朋友一起看一场篮球比赛，要么留在家里准备明天的考试
如果你选择去看篮球比赛，那么你放弃的是可能获得的更高考试成绩。这就是你选择看比赛的机会成本
反过来，如果你选择留在家里学习，那么你放弃的是去看比赛的乐趣和与朋友相聚的时光，这就是你选择学习的机会成本
机会成本是你为了获取一项好处而放弃的其他好处
你在做决定时，应该考虑你的决定会带来什么机会成本
所以在资本分配的语境中，处理增量现金流时，应该「包含」 include 机会成本
也请参考强化班讲义 P17
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
NO.PZ2022090804000001 问题如下 With regarto capitallocation, appropriate estimate of the incrementcash flows from investment is least likely to inclu: A.externalities. B.interest costs. C.opportunity costs. SolutionB is correct. Costs to finanthe investment are taken into account when the cash flows are scountethe appropriate COinclung interest costs in the cash flows woulresult in uble-counting the cost of bt. 我是之前8月班下来的，感觉好像没见过这考法
NO.PZ2022090804000001 问题如下 With regarto capitallocation, appropriate estimate of the incrementcash flows from investment is least likely to inclu: A.externalities. B.interest costs. C.opportunity costs. SolutionB is correct. Costs to finanthe investment are taken into account when the cash flows are scountethe appropriate COinclung interest costs in the cash flows woulresult in uble-counting the cost of bt. 如题
