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🌊Yuri🌊 · 2023年05月31日

请问为什么负债的成本(rd)上升,equity(re)的成本也会跟着上升呢

1 个答案

王琛_品职助教 · 2023年06月01日

嗨,爱思考的PZer你好:


1

同学好,建议提问时可以附一下问题的出处哈

比如是讲义哪一页,或者是哪道题目,我好针对上下文,更有针对性地回答同学的问题

我理解同学问的,可能是 MM 理论的结论?

2

但是同学问的,我理解可能是:为什么 Debt 增加,或者说 D/E 比例增加(而不是 rd 增加),re 会增加哈?

定性理解是因为杠杆增加,增加了风险,所以要求回报率也要增加

定量理解是写出 MM 理论有税情况下 re 的公式,和 D/E 成正比。所以杠杆增加,re 增加

关于 MM 理论的理解,也请参考:https://class.pzacademy.com/qa/93125

3

因为不太清楚同学问题的具体出处,所以我先按自己的理解先回答了一下

同学看是否能解答你的疑问,如果不行,可以追问或者评论,我再回答同学的后续疑问哈

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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