为什么当债券极有可能被赎回的时候，溢价债券的投资者比起到期收益率更关心可赎回收益率？这部分不太理解，能不能详细解析一下，麻烦助教老师了
YFM_品职助教 · 2023年05月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
当债券极有可能被赎回时，溢价债券的投资者更关心可赎回收益率，而不是到期收益率，主要有以下几个原因：
1、提前赎回风险：溢价债券通常是高收益债券，其发行公司或政府可能在债券到期前提前赎回债券。这种情况下，债券突然被赎回，投资者手上没了债券只剩钱，就需要再投资，那么如果市场不好，投资者要承担再投资收益率可能低很多的风险。
2、机会成本：如果溢价债券在未来的市场环境下具有更高的收益率，投资者可能会面临机会成本。如果债券在到期前被赎回，投资者可能错失更高的投资回报。因此，他们更关心可赎回收益率，以确定提前赎回的情况下他们的投资是否具有吸引力。
3、市场假设：溢价债券的投资者通常会假设债券在到期前将被赎回。这是因为债券发行人通常会寻求降低利息负担或利用更有利的市场条件来赎回高息债券。在这种情况下，投资者更关心的是可赎回收益率，以确定他们是否能够在提前赎回的情况下获得预期的回报。
总之，当债券极有可能被赎回时，溢价债券的投资者更关心可赎回收益率，因为他们需要考虑提前赎回风险、机会成本和市场假设等因素，以确定投资的回报和吸引力。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
小韭菜精yaa · 2023年05月23日
好的，明白了。谢谢助教～～