mock这道题,问如果现在close CDS3,upfront premium的情况。这个credit spread6%大于coupon5%,不就是应该protection buyer付给seller这个upfront premium吗?那T公司是seller,不就是receive吗?答案为啥是pay 并且有gain呢?
pzqa015 · 2023年05月22日
嗨,从没放弃的小努力你好:
题目问的是,close CDS position需要支付还是收到upfront premium,现在的头寸是sell,close 的话,头寸就变成Buy了,同时6%>5%,所以,一定是Buyer支付upfront premium,也就是T支付。
有gain是因为T本身是seller,进入合约后,spread变小了(原来是6.5%,现在是6%),spread下降,seller一方是有gain的,反之,是有Loss的。
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