想请教一下fixed income R14,原版书课后题17题,计算expected excess return。不是说instantandous变化相当于第一项spread0 ×t等于0嘛,可是课后题答案并不是这样子,还是带入了spread0这一项。求解~~[玫瑰]
pzqa31 · 2023年05月21日
嗨,从没放弃的小努力你好:
这个知识点原版书有些答案不正确,教研组老师讨论以后,统一得到下面的两条原则,遇着这个知识点的题,咱们都按照下面两个原则来解题吧。
1、只要有instan,第一项spread就乘以t=0,第三项LGD*PD不乘0了,LGD*PD是多少就是多少,这点课后题就是这么做的。
所以,如果是Instan,Excess spread这么算:
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan,那么持有期是多少(小于1年),第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t,这是例题这么做的。所以Excess spread这么算:
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!