CLO是资产证券化卖出去，PD是持有债券的一方吗？unitranche debt是把多个债券合成为一个债券再卖给投资者，相当于把持有这些债券的权利卖给投资者？
Lucky_品职助教 · 2023年05月21日
嗨，从没放弃的小努力你好：
CLO（Collateralized Loan Obligation）是指通过打包多种信用贷款而形成的一种资产证券化产品。这些贷款可能来自不同的借款人和借款机构，而 CLO 的发行人会将这些贷款打包并作为一种新的投资工具出售给投资者。PD（Primary Distribution）是指债券的首次分销，即从债券发行人开始向投资者出售债券。
在 CLO 中，unitranche debt 是指一种合并多种级别的信用贷款而形成的单一债券，其逐利率结构将支持不同的贷款级别。这种债券结构的优势是降低了融资成本和简化了交易流程，并且减少了融资结构中参与方的数量和复杂度，提高了运营效率。而持有 unitranche debt 的投资者则可以获得从各级贷款还款中分配的收益。
Private debt (GP) 指的是私募债务资本基金，也就是通过向私人投资者出售有限合伙权并管理出资进行私募债务投资的一种基金类型。相比于传统的公开市场上债务资本基金，私募债务资本基金的风险更高，但可能也会提供更高的回报。私募债务基金可能会将资金借给中小企业、项目和其他非传统融资实体，从而帮助他们获得融资。在该模式下，GP 是借款方和基金经理，借钱出去的一方是借款人。这些贷款通常具有更高的利率和较长的期限，相比于公开市场上的债务资本，更具有灵活性和定制性。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Captain America · 2023年05月22日
在 CLO 中，unitranche debt 是指一种合并多种级别的信用贷款而形成的单一债券，其逐利率结构将支持不同的贷款级别。”这两个一个是分拆一个是合并，不是包含关系吧？
