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succi_z · 2023年05月19日

Statement 2

NO.PZ2018123101000063

问题如下:

About the value of using the Monte Carlo method to simulate a large number of potential interest rate paths to value a bond.

Alvarez makes the following statements:

Statement 1: Increasing the number of paths increases the estimate’s statistical accuracy.

Statement 2: The bond value derived from a Monte Carlo simulation will be closer to the bond’s true fundamental value.

Which of the statements regarding Monte Carlo simulation is correct?

选项:

A.

Only Statement 1 is correct.

B.

Only Statement 2 is correct.

C.

Both Statement 1 and Statement 2 are correct.

解释:

A is correct.

考点:理解蒙特卡洛模拟估值的特点

解析:

使用蒙特卡罗方法增加路径数会增加估计的统计精度。但是,它并不一定会提供更接近债券真实基本价值的数。因此Statement 1正确,Statement 2错误。

老师,您好,看了针对这道题的提问回答,还是不理解为什么Statement 2不对?如果MCS估不准,那就调整drift啊,修正啊,最终使其估值接近于市价呀,才算是完成。没毛病啊,怎么就错了?

3 个答案

pzqa015 · 2023年05月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


所以可以理解为Monte Carlo模拟的方法不具有普适性或者说估不准?这方法不好用?

---

是的

不是不好用,各有各的用途。二叉树可以对含权债估值,得到的是无套利价格。MCS可以对路径依赖的债券估值(MBS),是模拟MBS的价格。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

succi_z · 2023年05月22日

既然可以对MBS估值,那我就还是不理解为什么Statement 2不对了?

pzqa015 · 2023年05月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


二叉树是有普适性的,只要σ预测的没问题,二叉树模型是可以用来给任何债券估值的。

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努力的时光都是限量版,加油!

succi_z · 2023年05月20日

所以可以理解为Monte Carlo模拟的方法不具有普适性或者说估不准?这方法不好用?

pzqa015 · 2023年05月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


对于某一只债,可以调整drift,让MSC估计的价格等于市场价格,但是这个模型并没法推广,没有普适性,用这个模型估计另一只债,债券的价格就不一定等于市场价格了。

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努力的时光都是限量版,加油!

succi_z · 2023年05月20日

哈?那这么说二叉树也没普适性,换一个债券估,也是不准的。所以这两种方法,是一直需要根据时间和市场状况调整参数的嘛?老师没有解释明白呀

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NO.PZ2018123101000063 问题如下 About the value of using the Monte Carlo methoto simulate a large number of potentiinterest rate paths to value a bon Alvarez makes the following statements: Statement 1: Increasing the number of paths increases the estimate’s statisticaccuracy. Statement 2: The bonvalue rivefrom a Monte Carlo simulation will closer to the bons true funmentvalue. Whiof the statements regarng Monte Carlo simulation is correct? Only Statement 1 is correct. Only Statement 2 is correct. Both Statement 1 anStatement 2 are correct. A is correct.考点理解蒙特卡洛模拟估值的特点解析使用蒙特卡罗方法增加路径数会增加估计的统计精度。但是,它并不一定会提供更接近债券真实基本价值的数。因此Statement 1正确,Statement 2错误。 感觉statement2说的没错呀,没太明白题意,请老师讲讲

2024-04-25 16:24 1 · 回答

NO.PZ2018123101000063 问题如下 About the value of using the Monte Carlo methoto simulate a large number of potentiinterest rate paths to value a bon Alvarez makes the following statements: Statement 1: Increasing the number of paths increases the estimate’s statisticaccuracy. Statement 2: The bonvalue rivefrom a Monte Carlo simulation will closer to the bons true funmentvalue. Whiof the statements regarng Monte Carlo simulation is correct? Only Statement 1 is correct. Only Statement 2 is correct. Both Statement 1 anStatement 2 are correct. A is correct.考点理解蒙特卡洛模拟估值的特点解析使用蒙特卡罗方法增加路径数会增加估计的统计精度。但是,它并不一定会提供更接近债券真实基本价值的数。因此Statement 1正确,Statement 2错误。 不是说mol会Probonvalues等于市场价格吗?

2022-08-12 00:52 1 · 回答

Only Statement 2 is correct. Both Statement 1 anStatement 2 are correct. A is correct. 考点理解蒙特卡洛模拟估值的特点 解析 使用蒙特卡罗方法增加路径数会增加估计的统计精度。但是,它并不一定会提供更接近债券真实基本价值的数。因此Statement 1正确,Statement 2错误。 funmentvalue不是市场价格吗?蒙特卡洛模拟不是要calibrate到market price吗那不就是接近了吗?

2022-07-31 19:21 5 · 回答

NO.PZ2018123101000063 Only Statement 2 is correct. Both Statement 1 anStatement 1 are correct. A is correct. 考点理解蒙特卡洛模拟估值的特点 解析 使用蒙特卡罗方法增加路径数会增加估计的统计精度。但是,它并不一定会提供更接近债券真实基本价值的数。因此Statement 1正确,Statement 2错误。 ​看了前两个提问,知道更多的模拟提高的是统计上的准确性,但还是想问既然假设了市场价格是准确的,蒙特卡洛模拟又会不断迭代使其现值等于市场价格,为什么蒙特卡洛模拟的估值不准确呢?

2021-02-12 19:05 1 · 回答