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Captain America · 2023年05月19日

请问对冲基金中单向只做空或者只做多的策略对冲的是什么呢?

NO.PZ2018062021000009

问题如下:

One investor identifies a company will experience high growth and capital appreciation based on fundamental analysis. This is most likely belongs to:

选项:

A.

Quantitative directional.

B.

Fundamental value strategy.

C.

Fundamental growth strategy.

解释:

C is correct.

绝大多数对冲基金策略都是做多做空同时操作的,只有少数几个策略是单向只做多或者只做空,这就包括fundamental growth, fundamental value 以及short bias. 其中,fundamental growth是用基本面研究方法找到高增长的股票,而fundamental value是用基本面研究方法找到被低估的股票。而short bias是卖出被高估的股票。选项中的market-neutral是同时找到被低估和被高估的股票,short那个被高估的,long那个被低估的,那么就可以获得两个阿尔法,市场风险就被对冲掉了,但是承担了更高的非系统性风险 。这个题目描述的是找到了一个高增长的股票,问属于哪个策略,所以C符合。

请问对冲基金中单向只做空或者只做多的策略对冲的是什么呢?

2 个答案
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Lucky_品职助教 · 2023年05月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


对冲基金是一个总称,包括很多策略,绝大多数对冲基金策略都是做多做空同时操作的,只有少数几个策略是单向只做多或者只做空,这就包括fundamental growth, fundamental value 以及short bias;

其次风险包括了系统风险、操作风险、流动性风险、信用风险等多种风险,在只做多或者只做空时,也是需要进行一些不想要的风险的对冲的

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Lucky_品职助教 · 2023年05月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


单向只做空或者只做多的对冲基金策略主要是针对市场方向性风险的,而不是无风险对冲。一般来说,只做空的策略会卖出被高估的资产,所以如果整个市场下跌,它们就会获得收益,而只做多的策略则会买入被低估的资产,如果整个市场上涨,它们就会获得收益。这些策略都是通过基本面研究、技术分析、季节性因素等方法确定买卖信号的。

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Captain America · 2023年05月20日

“而不是无风险对冲”,老师的意思是单向操作大方向确认错误就会亏的很惨,看错方向的风险并没有对冲掉?那它为什么叫对冲基金呢?