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Yaooo · 2023年05月18日

用D1🟰1.72*(1+g)算为何不对?

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NO.PZ201710200100000105

问题如下:

5. If the team uses the dividend discount model, the current intrinsic value of Company XYZ stock would be closest to:

选项:

A.

US$19.58

B.

US$20.36

C.

US$21.54

解释:

C is correct.

The current value of XYZ stock would be calculated as follows:

V0 = [P3/(1 + r)3], where P3 = D4/(r – g).

Given D4 = 1.72, r = 10%, and g = 4%,

V0 = [1.72/(0.10 – 0.04)]/(1.10)3 = US$21.54.

pay dividend of 1.72 beginning 4 years,第四年开始派息,那第四年年末dvd 1.72,我用它乘(1➕g)再折现4年,得到20.36 选项B,为什么不对呢?

1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年05月18日

同学你好,你少计算了第四年年末本来的分红D=1.72

在第四年的现金流是分红1.72,第五年的分红是1.72*(1+4%),运用GGM公式V0 = D1/(r-g)可知第五年分红求得的终值位于第四年年末即P4 = 1.72*(1+4%)/(r-4%)

但是此时第四年年末一共有2笔现金流,原本的D4=1.72以及P4

所以按照你的算法,最后应该是D4+P4一起折现4年到0时刻,才能求出真正的股票价值

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NO.PZ201710200100000105 问题如下 5. If the teuses the vinscount mol, the current intrinsic value of Company XYZ stowoulclosest to: A.US$19.58 B.US$20.36 C.US$21.54 C is correct.The current value of XYZ stowoulcalculatefollows:V0 = [P3/(1 + r)3], where P3 = /(r – g).Given = 1.72, r = 10%, ang = 4%,V0 = [1.72/(0.10 – 0.04)]/(1.10)3 = US$21.54. 感觉题目都不太懂,说四年内不分红,为什么又说from now on 开始分红,从现在开始分红,题目哪里看出是四年后分红啊

2024-07-14 19:53 1 · 回答

NO.PZ201710200100000105 问题如下 5. If the teuses the vinscount mol, the current intrinsic value of Company XYZ stowoulclosest to: A.US$19.58 B.US$20.36 C.US$21.54 C is correct.The current value of XYZ stowoulcalculatefollows:V0 = [P3/(1 + r)3], where P3 = /(r – g).Given = 1.72, r = 10%, ang = 4%,V0 = [1.72/(0.10 – 0.04)]/(1.10)3 = US$21.54. 是第一年初,是第二年初,第一年末;题目中说的是第四年初有分红是1.72,所以不应该计算为 = 1.72*(1+g)么,怎么理解到底是第三年末第四年初的分红还是第四年的分红?

2022-08-27 18:25 1 · 回答

NO.PZ201710200100000105 the company is unlikely to pvin for the next three years. However, the teexpects XYZ to pannuvinof US$1.72 per share beginning four years from now.  不是 接下去三年没发v 第四年才发么 我的计算哪里有错

2021-12-23 10:19 1 · 回答

NO.PZ201710200100000105 难道不是====1.72, P4=/(r-g),然后把,,,和P4都折现到0时刻吗?

2021-04-07 21:02 1 · 回答