2023年PE题第二套

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.系数为负代表short mkt，1-系数代表long rf

2.同学你记反了，t-stat很大代表落入拒绝域，拒绝原假设，原假设是系数都不显著

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

这个题目考的是FF三因子模型，

1. MKT：rm-rf，系数为正代表投资rm，1-系数的部分是投资rf，投资金额=系数*总投资。系数是0.55代表1m的55%投资市场组合，（1-0.55）*1m投资无风险资产，所以B错。
2. SMB：小盘股减去大盘股，系数为正代表long小盘股short大盘股，负代表long大盘股short小盘股，投资金额=1m*系数，系数是-0.63，short成长型，D错
3. HML：价值型减去成长型，系数为正代表long价值型short成长型，负代表long成长型short价值型，系数是0.36，long 1m*0.36的成长型，short 1m*0.36的价值型，所以B对
4. UMD：惯性因子，有正收益减去有负收益的，系数为正表示long正的short负的，系数为负相反，这里系数为-0.07，代表long0.07*1m的负收益的，short相同金额的正收益的，A错

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！