这题是FI, 请问这个考点是删除了吗？
Put structures will provide investors with some prorection in the event that interest rates rise sharply but not if the issuer has an unexpected credit event. 请问这句话为什么是错的？谢谢。
发亮_品职助教 · 2018年05月15日
对的，第6题是以前的考纲，可以不用看了哈。
例如，当公司被下调评级时（Rating downgrade risk），仍然属于credit event，但是公司并没有default。此时Credit spread上升，债券价格下跌，投资人依然可以行权。
但是有一些credit event，确确实实的造成了Default，例如正常的利息支付，本金偿还，此时Put option能行权的可能性也降低。
更极端的，当公司破产清算时，所有的债权人都会有一定的“妥协”，尽快促成清算，拿到部分本金偿还，以行权价拿回本金没有可能。
所以Putable bond的embedded put option能保护部分credit event，但是不能保护所有。