管理费的计算

嗨，从没放弃的小努力你好：

1. 一般情况下，基础管理费是根据当年的投资本金计算，而不是按照年末市值计算。这意味着每一年的基础管理费都是在原始投资金额的基础上计算的，不需要减去前几年累计的基础管理费用，因为那些资金一直在管理着，每年都收费。
2. High water mark 是指对于某一个投资人而言，基金净值曾经达到过的最高点。对于 incentive fee 的计算，一般是以 high water mark 为基础。在您提到的这个例子中，基础是150万元，因为这是投资人所持有的净值曾经达到过的最高点。因此，incentive fee 的基数应该是300万元减去最高水位线（150万元），即150万元。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！