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Archie · 2023年05月13日
老师,这道题是practice exam里面的。
我有对A和D选项有点迷惑。
A选项的解释
我理解下来就是,利率降低会让A 和 L 都上升,但是L的Duration更高所以上升的更多。不知道这个理解对不对。但是不知道这和low int environment。我不是只关注变化量咩,和环境有啥关系。
至于D,我记得老师讲过和时间没关系。但是我就记得这个结论了,能麻烦老师解答一下理由嘛。麻烦老师了
品职答疑小助手雍 · 2023年05月13日
同学你好,题目没有给asset和liability谁的duration大或小,所以不能直接下结论说利率下降会增加funding risk。asset 的duration大的时候,这风险是减小的,所以A错。
D这个,虽说预期付款周期长是会改变,会导致asset端的现金流安排要与付款匹配。但是我觉得从现值的角度考虑,如果未来预计(人寿命更长)要付的周期更长,那pv会更大,那liability会更高,风险反而可能变大。