老师您好,一般情况CDS我理解是投资者是CDS的short方,保险公司是CDS的long方,一旦出现credit risk,则保险公司赔付投资者。(整个赔付过程和bond issuer关系不大)
请问cheapest to deliver这个过程和赔付人也是同理吗?
比如说:A公司(borrower)发行了两只bond,投资人买了A公司(borrower)2支bond后short CDS,保险公司long CDS,一旦出现保险公司将损失更大的一只bond产生的损失(payoff)赔付给投资人?赔付过程和A公司(borrower)也没啥关系对吧。(因为讲义上这块内容出现了好多borrower这个词,有点晕了)