为什么是负相关？

嗨，爱思考的PZer你好：

当利率和期货价格呈负相关时，持有多头仓位的投资者更倾向于拥有远期合约而不是期货合约，因此答案是A。

在利率环境下，如果期货价格上涨，那么将导致投资组合的价值下降。如果持有期货合约，则需要增加保证金以满足期货交易所要求的维持保证金水平，这将降低投资者的流动性。相反，如果持有远期合约，则由于没有保证金要求，投资者不会受到维持保证金的限制，因此更容易满足现金流需求。此外，由于远期价格是在期货价格的基础上协商确定的，因此远期合约的价格可能更好地反映了投资者的预期和利息率环境下的实际情况。

因此，在利率和期货价格之间呈负相关的情况下，持有多头仓位的投资者更倾向于拥有远期合约而不是期货合约。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！