嗨，爱思考的PZer你好：
在即期利率基础上加入一个利差，使得债券现金流折现后的现值等于债券的市场价格加上应计利息，这个利差就是OAS。
这个图上的C表示债券每期利息，F是债券本金。r是即期利率（spot rates），OAS就是期权调整利差。
等式右边的P表示普通债券的价值，Option表示嵌入债券内部的期权的价值，P+Option合起来是债券的市场价格。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
