水瓶公主 · 2023年05月08日
NO.PZ2020021002000167
问题如下：
Which of the financial disasters was not affected by
increased correlations in the markets?
选项：
A.
LTCM
B.
Metallgesellschaft
C.
The subprime crisis
D.
The London Whale
解释：
B is correct. Metallgesellschaft
Metallgesellschaft was hurt by change in the shape of the price curve.
次级贷款，长期资本管理公司和伦敦鲸会受到相关性影响
李坏_品职助教 · 2023年05月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Metallgesellschaft是通过不停地滚动做多原油期货来进行hedge的，如果期货价格是backwardation的走势，也就是近月合约价格高于远月合约，那么每次调仓（卖掉近月合约、买入远月合约）的时候都可以赚钱。反过来，如果近月合约价格低于远月合约（contango）那么会亏钱。所以Metallgesellschaft是否亏钱取决于期货价格走势，和“increased correlations ”没有什么关系。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
