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张子文 · 2023年05月08日

IR & active weights & constraints to TC

老师您好。信息比率不受weights aggressive 的影响。但是full fundamental law 里的TC 又受到active constraints 的影响。课后题,第23和25题 都说了 constraints of over &under weights 会影响TC,这跟“信息比率不受weights aggressive 的影响" 不就冲突了吗。


课后题答案说,constraints on the over or underweights reduces correlation of optimal active weights with the actual active weights,decrease TC.


怎么理解?谢谢老师。

1 个答案

星星_品职助教 · 2023年05月08日

同学你好,

aggressiveness不影响的是unconstraint背景下的IR,即此时TC为1.

当TC≠1时(constraint portfolio),改变aggressiveness是会改变IR的。

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