开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

水瓶公主 · 2023年05月06日

信用利差的问题吗

NO.PZ2020021002000226

问题如下:

As credit spreads on all credit assets increased substantially during the financial crisis, the market price of credit assets declined, leading to a systematic decrease in haircuts on repos from pre-crisis levels.

选项:

A.True

B.False

解释:

False

It leads to a systematic increase in repo haircuts

这导致了回购折价的系统性增加而非减少

可以解释一下吗?有点没看懂

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年05月06日

嗨,爱思考的PZer你好:


嗨,从没放弃的小努力你好:


题目的意思:在金融危机中,所有风险资产的信用利差都会上升(信用利差=风险资产的YTM - 无风险的rf),风险资产的市场价格会下跌。相比于金融危机之前的repo,金融危机中的repo协议的haircut会减少。


题目叙述错误。Haircut 是指资产的初始市场价格与在回购协议(repo)开始时为该资产支付的购买价之间的差值。比如,haircut 是 ¥10,用价值¥110的资产,能换得¥100现金。haircut越高,那么资产能换来的现金越少。

在金融危机的时候,大家人心惶惶,repo中的haircut会增加,因为资金的供给方不敢给对手借出太多现金了。所以题目叙述的“decrease”应改为“increase” in repo haircuts。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 245

    浏览
相关问题