amortization of bond premium 和 discount，为什么要在算FCFF的时候加回或者减去？而不是在算FCFE的时候处理？感觉它跟NB应该是一类的
王园圆_品职助教 · 2023年05月06日
同学你好，你可以这么理解，因为NCC都是由于计算以NI为起点的时候的FCFF和FCFE才涉及到的内容，而在以EBIT等其他方式计算FCFF或FCFE的时候不需要考虑，所以NCC中的债券溢价折价的摊销并不是单纯的一种只针对FCFF或FCFE的调整，而是为了将NI调整为CFO所必要的调整
而老师上课讲的债券溢价折价的摊销类似于公司的融资性现金流入流出，则只是为了帮助我们记忆他们对NI的调整方向的
实际记账的时候，以溢价摊销为例，因为会计上只对interest expense记了NI前费用，但是实际的现金流出其实是coupon payment。而coupon payment - interest expense>0的这个溢价摊销的部分则减记了当期债券的账面价值，所以需要把这部分实际的现金流当作NI前费用进行进一步减记