三级Currency Management

公式没有矛盾，特例是从精确的Rdc公式推导出来的，2015Q9B是从近似的Rdc推导出来的。2015Q9B在AA经典题课程中有讲，你提的这个问题何老师在课上也有了很详细的解释。从计算的角度来说，近似和精确的公式得出的结果差别不大。你学的非常仔细，加油。
 

追问写不下了写这里：

特例一： 公式的意思是DC的波动率=（1+Rfc)倍的 Fx的波动率。     我理解如果投的是国外的无风险资产，那么DC的波动率应该就等于FX的波动率 因为Rfc没有风险。

特例二： 公式的意思是DC的波动率 = (1+Rfx)倍的 Rfc的波动率。    我理解如果汇率被forward hedge掉了， 不波动了， DC的波动率应该就是Rfc的波动率（2015Q9B问答案也是这么给的，说DC波动率就是欧元波动率=15%）

这是为什么呢？为什么和公式有点矛盾呢？

同学，你的公式记错了哟。我截了这两个特例的推导过程，不清楚的可以追问。