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succi_z · 2023年05月04日
老师,您好,
请问既然DDM和FCF折现估值求出来的value不同,因为存在control premium,所以后者更大。那么,是不是通过FCFF求EV,再减去MV of Debt,求出来Equity Value与通过FCFE折现求出来value也不相等?大小不一定?
王园圆_品职助教 · 2023年05月04日
同学你好,大小不定,一般使用FCFF计算的会相对多一些
是的同学,用FCFF和用FCFE计算出来的equity value是不同的,实务操作中你就会发现,两种计算方法下计算的value是不同的
那大小呢?谁大谁小呢?还是不一定?