请问老师为什么求2年后卖出价格P2用的折现率是2年期的swap rate而不是forward rate f(2,2)?
pzqa015 · 2023年05月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
如果不看本题，对于题目要求的这种bond，2年后卖出是不是应该看f(2,2), 即t=2这个时点的对应的maturity为2年的利率？
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两年后卖出，要看卖出时的2年期利率，不是f(2,2)。f(2,2)是站在现在看，2年后，2年期的利率。
我理解，本题说了interest rate remain stable, yield curve unchanged, 所以两年后的swap rate也不会变，加上题目说using the swap rate，因此用swap rtae. 请问老师这两个理解正确吗？
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是的interest rate remain stable, yield curve unchanged意味着现在的2年期swap rate就是2年后的2年期swap rate，题目又说用swap rate做折现率，所以用swap rate。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
pzqa015 · 2023年05月02日
嗨，努力学习的PZer你好：
Investment 2:Buy a four-year, zero-coupon corporate bond and then sell it after two years. Smith illustrates the returns from this strategy using the swap rate as a proxy for corporate yields.
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题目明确说了用swap rate作为折现率来折现，所以只能用swap rate来折现。
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