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Tristan · 2018年05月10日

二级衍生品经典题,reading40,3.1题,FRA概念问题

老师好! 我理解,FRA,就是双方约定在将来某个时刻,已约定好的利率借款和贷款。为什么本题出现了固定利率和浮动利率。听了几遍,都没搞明白! 谢谢老师!
1 个答案

竹子 · 2018年05月11日

对于borrower来说,担心利率上升,所以Long FRA。

FRA是在期末以净额结算的,long方收到的金额=期末的市场利率 - FRA,其中市场利率是浮动的,FRA是合约约定好的,是固定的。

所以long方收到的金额= 浮动利率-固定利率,即相当于收浮动,付固定。

其实我们做交易都基本是买一个东西,卖一个东西。以买玉米的远期合约为例,在期末的时候我们支付FP(固定的),收到玉米,但玉米的市场价格其实是浮动的,所以这个合约也可以看成是付固定,收浮动。而FRA作为以利率为标的的远期合约,道理是一样的

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