市场上涨趋势说明升水的情况下，因为roll，卖sp，买FP，应该是负收益啊
Lucky_品职助教 · 2023年04月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
现在indexA的大多商品都是处在contango, 也就是RR<0, 而市场现在的情况是upward, 也相当于是一个contango，那么在index A当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield还是负的，那么RR就是负上加负；而index B整体的index中包含的大宗商品都是backwardation, 也就是roll yield是大于0的，在index B当中的大宗商品根据市场价格roll进新的合约的时候，是不是Roll yield也还是负的。但是它是在原来正的roll yield基础上向下减的，所以对比两者，一个负上加负，一个正上减负，所以index B的return会更好一些。
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