ZF Everyday · 2023年04月27日
NO.PZ2023032701000017
问题如下：
Stack asks what the present value of growth opportunities (PVGO) will be in 2019 when the perpetual growth period begins.
The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is:
选项：
A.–$13.44
–$12.43
$19.32
解释：
还是没听懂，为什么2019年的E是E0？如果是E0为什么计算v的时候，不用E1，怎么看出来E0=E1，这个数字已经是平均水平了呢？
因为以为这是E1，所以下面的D也就以为是D1，因此错选A
王园圆_品职助教 · 2023年04月27日
同学你好，请看以下讲义截图
在PVGO计算中的E1是指公司没有任何增长情况下的earnings 的水平，既然公司的earnings都不增长了，自然和E0是相同的，意思是从2019年年末开始到未来的每一年，假设公司的E保持不变，那E1 = E0也等于E2，E3.。。。。。这是由PVGO计算的定义决定的哦
本题另一个主要的问题是如何判断计算PVGO的时点，题目要求的是2019年的PVGO，所以应该站在的是2019年的年末。
按照上面讲义的公式，要计算2019年年末的公司价值的时候，按照GGM：V0 = D1/（r-g)，需要找到的就是2020年的分红D1（因为2019年年底算作D0），所以D1需要以2019年的D再乘以（1+g)才能得到
NO.PZ2023032701000017 问题如下 Staasks whthe present value of growth opportunities (PVGO) will in 2019 when the perpetugrowth periobegins.The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is: A.–$13.44 B.–$12.43 C.$19.32 其实是2019年底，也就是2020年初开始进入增长为5%的时期，也就是说V0是2019年底2020年初的值，E0和是2019年底2020年初，是2020年底也就是*（1+g），E1=E0，通过V0=E1/r+PVGO，这个PVGO说的应该是2020年的值，不知道我的理解对不对。
NO.PZ2023032701000017问题如下 Staasks whthe present value of growth opportunities (PVGO) will in 2019 when the perpetugrowth periobegins.The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is: A.–$13.44B.–$12.43C.$19.32 求value时为什么用ggm不用hmol
NO.PZ2023032701000017 问题如下 Staasks whthe present value of growth opportunities (PVGO) will in 2019 when the perpetugrowth periobegins.The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is: A.–$13.44 B.–$12.43 C.$19.32 老师，上课的时候老师讲过下述公式里的E0=E1=En，那么为什么这样计算出来是-13.44呢？（而且另有一道题目中也是这样变型计算的，变形后有leang P/E，请问哪里有问题呢）
NO.PZ2023032701000017 问题如下 Staasks whthe present value of growth opportunities (PVGO) will in 2019 when the perpetugrowth periobegins.The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is: A.–$13.44 B.–$12.43 C.$19.32 pvgo不是算的整个公司的价值吗
NO.PZ2023032701000017问题如下 Staasks whthe present value of growth opportunities (PVGO) will in 2019 when the perpetugrowth periobegins.The most appropriate answer to Stack's question about the PVGO is: A.–$13.44B.–$12.43C.$19.32 答案中写的＝EPS1×第三个问题回答的E0＝E1，那要照这么说＝EPS0×岂不是也等于了，难不成g要体现在？并且我认为题目中2019年的数据就是E1，题目管2019年叫estimate就是预计的，不是当前的，答案应该选A
