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PEI · 2023年04月25日

请问这里为什么bear spread就默认是bear put spread ?

请问这里为什么bear spread就默认是bear put spread ?不是还可能是bear call spread吗







1 个答案

pzqa31 · 2023年04月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


关于Bear spread和Bull spread,根据以往协会出题经验,他们的构建可以按照这样一个原则来:

对于bull spread:如果没有说明是用call或者put来构建的,那么可以默认call来构建。如果是选择题,也优先使用call来计算,如果发现使用call找不到答案,则再考虑用put。

同样对于bear spread:优先使用put来构建,如果选择题中按照put选不出答案,再考虑用call。

虽然call 和put都可以用来构建上面两个策略,但是题目没有说明的时候我们就按照上面的原则来,即常用的组合是bull call spread和bear put spread。

其实这种构建方式确实更符合实务中的情况,当预测股价下跌的时候,如果用bear call是以赚取期权费为主要目的,而bear put是以cover股价下跌风险,同时赚取Payoff为目的,现实情况是大部分投资者是股票持有者,使用衍生品是为了对冲股价下跌风险,所以使用bear put更常见。

 

 

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