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ROOT · 2023年04月25日

请老师帮忙解答一下

NO.PZ2022061307000014

问题如下:

Question

The following data pertain to a margin purchase of a stock:


If the stock is sold exactly one year after the purchase, the total return on this investment is closest to:

选项:

A.22.4%.

B.14.4%.

C.19.4%.

解释:

Solution

A is correct.


老师能否用李老师上课讲的''出&入''方法解答一下这道题?解答过程看的很乱,没有明白margin的45%是什么意思,谢谢老师❤️

2 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年04月25日

其实计算只需要用一股即可:

买入流出资金:-50*(1-45%) =-27.5

   同时commission流出资金:-0.05

   

流入资金:分红 1.80


卖出时候流入资金:55-(还款:50-27.5) = 32.5

支付利息流出资金:-22.5*6% = -1.35

卖出支付commission流出资金:-0.05


所以最后收益率 = 【(32.5+1.8)-(27.5+0.05+1.35+0.05)】/(27.5+0.05) =19.42%

ROOT · 2023年04月25日

老师那为啥答案是A选项呢?

王园圆_品职助教 · 2023年04月25日

同学你好,是助教对这里的“margin”的含义也混淆错误了。非常抱歉!

请看以下讲义截图,在这道例题里其实有提及,margin其实是初始本金的要求比例(而非初始融资的比例),同学注意了,不要跟助教犯相同的错误这里就不会做错了~~

我们修改一下对margin的理解

那就是初始买入,流出资金:-50*45% = -22.5

同时支付买入commission,流出资金: -0.05


分红,流入资金:+1.8


卖出股票,流入资金:+55

归还贷款,流出资金:-50*(1-45%)=-27.5

归还贷款利息,流出资金:-27.5*6% = -1.65

支付卖出commission,流出资金:-0.05


最后收益率 = 【(55-27.5+1.8)-(22.5+0.05+1.65+0.05)】/(22.5+0.05)= 22.39%

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