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积极向上 · 2023年04月24日

Forcasting volatility问题

  1. CFA III
  2. Capital Market Expectations

NO.PZ2020012201000020

问题如下：

Which of the following statements regarding the advantages of "A factor-model-based VCV matrix " is incorrect?

选项：

A.

This method can be used even if the number of assets exceeds the number of observations.

B.

This method can substantially reduce the number of unique parameters to be estimated,

C.

the VCV matrix will be correct on average

解释：

C is correct.

解析：

对于A factor-model-based VCV matrix " 这种方法，即使资产的数量超过观测值的数量也可以使用。而且它可以大大减少需要估计的参数的数量。所以AB选项说法正确。

但平均而言，VCV矩阵是不准确的，因为这种方法是有偏的。所以C选项的说法是不正确的。入选。

This method can be used even if the number of assets exceeds the number of observations.

这是什么意思？ 为什么factor model可以



为什么Sample statistics是

cannot be used to estimate the VCV matrix for large number of assets?


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1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年04月24日

嗨，努力学习的PZer你好：


这里有个知识点：

factor-model-based VCV matrix 可以减少需要估计的参数量。


比如说，我们有一个portfolio，持有300只股票，我们就需要估计这300只股票的方差，以及300个股票之间的协方差，这需要计算非常多的方差和协方差，也就是需要估计的参数量很多。


现在我们使用factor-model-based，这300只股票，只用5个因子，就能概括了，我们只需要估计这5个因子的方差，以及5个因子之间的协方差。需要估计的参数量就会少很多了。


如果资产数量过少，需要估计的参数很多，那么参数估计的准确率就大幅下降了。


回到同学问题：

This method can be used even if the number of assets exceeds the number of observations.

这是什么意思？ 为什么factor model可以

因为factor model的参数很少。


为什么Sample statistics是

cannot be used to estimate the VCV matrix for large number of assets?

因为Sample statistics的参数很多。

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NO.PZ2020012201000020问题如下Whiof the following statements regarng the aantages of \"A factor-mol-baseVmatrix \" is incorrect?A.This methocuseeven if the number of assets excee the number of observations.B.This methocsubstantially rethe number of unique parameters to estimate C.the Vmatrix will correon average C is correct.解析对于A factor-mol-baseVmatrix \" 这种方法，即使资产的数量超过观测值的数量也可以使用。而且它可以大大减少需要估计的参数的数量。所以AB说法正确。但平均而言，VCV矩阵是不准确的，因为这种方法是有偏的。所以C的说法是不正确的。入选。B答案This methocsubstantially rethe number of unique parameters to estimate句话怎么理解，我的理解是Vmatrices可以减少独特的参数，这个独特参数是指残差ε?

2024-11-03 10:39 1 · 回答

NO.PZ2020012201000020 问题如下 Whiof the following statements regarng the aantages of \"A factor-mol-baseVmatrix \" is incorrect? A.This methocuseeven if the number of assets excee the number of observations. B.This methocsubstantially rethe number of unique parameters to estimate C.the Vmatrix will correon average C is correct.解析对于A factor-mol-baseVmatrix \" 这种方法，即使资产的数量超过观测值的数量也可以使用。而且它可以大大减少需要估计的参数的数量。所以AB说法正确。但平均而言，VCV矩阵是不准确的，因为这种方法是有偏的。所以C的说法是不正确的。入选。 老师请问，为什么VCV方法可以大大减少需要估计的参数的数量？

2023-01-20 10:14 1 · 回答

NO.PZ2020012201000020 问题如下 Whiof the following statements regarng the aantages of \"A factor-mol-baseVmatrix \" is incorrect? A.This methocuseeven if the number of assets excee the number of observations. B.This methocsubstantially rethe number of unique parameters to estimate C.the Vmatrix will correon average C is correct.解析对于A factor-mol-baseVmatrix \" 这种方法，即使资产的数量超过观测值的数量也可以使用。而且它可以大大减少需要估计的参数的数量。所以AB说法正确。但平均而言，VCV矩阵是不准确的，因为这种方法是有偏的。所以C的说法是不正确的。入选。 如标题

2022-11-26 21:19 1 · 回答

NO.PZ2020012201000020 问题如下 Whiof the following statements regarng the aantages of \"A factor-mol-baseVmatrix \" is incorrect? A.This methocuseeven if the number of assets excee the number of observations. B.This methocsubstantially rethe number of unique parameters to estimate C.the Vmatrix will correon average C is correct.解析对于A factor-mol-baseVmatrix \" 这种方法，即使资产的数量超过观测值的数量也可以使用。而且它可以大大减少需要估计的参数的数量。所以AB说法正确。但平均而言，VCV矩阵是不准确的，因为这种方法是有偏的。所以C的说法是不正确的。入选。 \"A factor-mol-baseVmatrix \"为什么会biase，具体是因为什么，因为样本量太小？

2022-08-03 21:18 1 · 回答