嗨，努力学习的PZer你好：
1、YTM和spot rate之间的区别在上一条中已经回复你了，只要区别是收益率曲线是水平还是倾斜。
2、现金流归还的越早，现金流越分散，两个利差之间的差别就越大。我们可以想一个极端例子，就是零息债券。零息债券的spot rate就是它的YTM。这是spot rate的定义。而零息债券现金流集中在最后。那反之，现金流归还越早，两个利差之间的差别就越大。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
