开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情
应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载
随时随地学习课程,支持音视频下载!
ZAA · 2023年04月18日
做完原版书😊我发现问题
1.在RI的练习题里,有一道题目、YEAR12是一个阶段,从year3 永续,就是 RI3除以RE就是代表后面的PVRI3 BEYOND
2.但是在FCF里的习题 ,YEAR12是一个阶段,从YEAR3永续,就是用FCF*(1+永续的G)除以(WACC或者RE-G)
我就是想问为什么同样求永续,model里面求永续的方式不一样
王园圆_品职助教 · 2023年04月18日
同学你好,你可以再回去好好看一下,其实你说的两道题的永续是不一样的
1,RI这道题说的是从year 3开始,公司RI is constant——就是永远保持不变,每年都一样,相当于优先股的永续分红的概念
2.在FCF以及DDM类型的题目里面,公司进入永续状态的话,一定是FCF或dividend永远按照某个增长率g永远增长下去,而不是保持不变,所以相当于运用GGM求解终值
所以两种题目是不一样的,同学注意读题的时候看清楚题目的表述即可