MM理论

嗨，从没放弃的小努力你好：

哦 是的，有杠杆企业的股权价值=公司价值算出来是29000，减去债务价值10000，等于19000。

而无杠杆企业的股权价值，才是VL=EBIT(1-T)/r=5000（1-40%）/12%=25000万美元

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

学员，你好。

假设案例II-命题I中的永久现金流，对于息税前利润=5000万美元、税率=40%、债务=1亿美元、债务成本=9%、无杠杆资本成本=12%的公司来说，公司价值和股权价值是多少？

根据有税MM定理：

公司价值V=EBIT(1-T)/r+TD=5000（1-40%）/12%+40%×10000=25000+4000=29000万美元

股权价值=EBIT(1-T)/r=5000（1-40%）/12%=25000万美元

另外，我们教研只回答品职内部相关课程、讲义和题库以及431指定院校的指定教材，不回复其他不在范围以内的提问哈，还请见谅。

温馨建议，不要看英文教材和做英文习题，431考研是中文出题，请提前适应，以免考试时在思维转换上耗费时间。

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