李坏_品职助教 · 2023年04月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
题目说一个投资组合包含国债期权的多头，这个期权有正的凸性。
A：正的凸性说明，当期权逐渐变为价内期权的时候，期权价值以递减的速度上升。
解释：正凸性的意思是，随着收益率下降，债券价格是在加速上涨，对应期权应该是加速增值才对，A错误。
B：正的凸性使得期权的多头优于债券现货的多头。
解释：对于债券多头来说，凸性越大越好，但是期权多头和现货多头的凸性都是大于零，无法判断谁更好，B错误。
C：正的凸性可以用“卖出一份负凸性的金融资产”来进行对冲。
解释：卖出一份负的凸性，负负得正了，无法对冲正凸性，C错误。
D：正的凸性说明，当市场波动率上升时，期权价值上升。
D正确。期权本来就是在做多波动率的，波动率越高，期权越增值。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
xyrg+ · 2023年04月16日
"当期权逐渐变为价内期权的时候" ，什么叫“价内期权”