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410140980 · 2023年04月14日

通过利差计算违约概率

NO.PZ2020033002000030

问题如下:

Assuming a current market risk-free rate of 4% per annum, the yield on the Company A bond is 6% per annum. What is the probability of default inferred from the current interest rate on the company's bonds, assuming the market is reasonably priced, if the recovery rate on the company's bonds is 70%?

选项:

A.

3.33%

B.

6.67%

C.

9.99%

D.

2%

解释:

B is correct.

考点:Infer Credit Risk from Corporate Bond Prices

解析 :信用利差=6%-4% =2%

LGD=1-70%=30%

违约概率=2%/30%=6.67%

老师这道题采用的是YTM-RF约等于 π *(1-f) 直接求出 π。

但是前面一道题是得准确采用1/1+YTM= π*f/1+RF +(1- π)/1+RF 这种定价的原理计算

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2023年04月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,

准确来说条件都给了的话最好用精确的公式,这道题也可以用精确公式做,我算了一下是6.3%左右,也能选出答案。

一般先用精确公式,没有答案再用约等于的公式做

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