开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

汶珈 · 2023年04月10日

这个题能整体讲解下吗?

NO.PZ2018122701000005

问题如下:

In the early 2000s, Jane was calculating the VAR for a technology stock fund based on data from the past three years, which has an investment strategy of buying stocks and writing out-of-the money put options. Which of the following methods results in the most inaccurate VAR values?

选项:

A.

Historical simulation based on full repricing

B.

Delta-normal VAR assuming zero drift

C.

Monte Carlo style VAR assuming zero drift with full repricing

D.

Historical simulation using delta equivalents for all positions

解释:

D is correct.

考点:Advantages and disadvantages of Non-parametric methods

解析:回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。

在A和D两个选项中,A选项虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,D最不准确。

怎么对比四个选项高估的大小?没太看懂选项。

汶珈 · 2023年04月10日

full pricing的历史数据法是啥意思。我记得只讲过simple、bootstrap和weighted。有点没理解。Delta-normal VAR是指什么。感觉都没学过似的。能讲一下吗。

3 个答案
已采纳答案

DD仔_品职助教 · 2023年04月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,

full pricing的意思就是考虑所有不同的头寸,不仅仅是股票,还考虑到期权期货等等所有头寸。历史数据的full pricing就是利用所有头寸的历史数据来进行估计。

这部分内容是一级的重点,二级只是考结论。

delta-normal VaR代表的是只考虑价格线性变化,不适用于头村里包含期权等非线性payoff的头寸,期权的long方只有收益没有损失,这就叫做非线性payoff,期权的payoff是折线,所以对于复杂头寸如果使用delta normal VaR就不合适了,要使用full pricing来进行估计。

----------------------------------------------
加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

汶珈 · 2023年04月14日

谢谢!!这几天回看了下一级,知识点都忘了!完全理解了!谢谢~~~

DD仔_品职助教 · 2023年04月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


加油喔~

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

DD仔_品职助教 · 2023年04月10日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

题目问的是在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫的情况下,哪一种方法估计VaR最不准确?

A说的是full pricing的历史数据法,full prcing方法一般是比较准确地,因为会根据不同的头寸来估计,之后再加总,一般full pricing会比较准确

B说的是delta normal的VAR,假设了基础资产收益呈正态分布的delta*(u-z*sigama)

C说full pricing的蒙特卡洛模拟,用了full pricing会比较准确。

D说的是历史估计法,并且认为所有头寸都是delta相同的,相比如B而言,D会更不准确,因为B至少使用了分布假设,D直接就是用历史正常数据来估计泡沫时期,所以VaR肯定是高估的。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

汶珈 · 2023年04月10日

full pricing的历史数据法是啥意思。我记得只讲过simple、bootstrap和weighted。有点没理解。Delta-normal VAR是指什么。感觉都没学过似的。能讲一下吗。

  • 3

    回答
  • 1

    关注
  • 312

    浏览
相关问题

NO.PZ2018122701000005 问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricing B.lta-normVassuming zero ift C.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricing Historicsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中,A虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,不准确。 如题

2024-03-04 01:35 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中,A虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,不准确。 请问writing out of the money put option 是什么意思呢,write 怎么理解

2024-02-19 08:50 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005 问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricing B.lta-normVassuming zero ift C.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricing Historicsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中,A虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,不准确。 zero ift分别在说什么呢

2023-08-07 19:51 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年,科技股呈现出上涨的泡沫,所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中,A虽然用的是历史模拟法,但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价,因此受历史情况影响小一些。因此,不准确。 虽然历史数据由于互联网泡沫会不准,但b,c是基于模型的,不是也不准确吗?

2023-02-05 10:20 2 · 回答